การวิเคราะห์ Sector กลุ่มโรงพยาบาล
บทความ โดย อ.จิณณะ สินส่ง 

 

 

               ในการลงทุนแบบ Hybrid Trading Systems นั้นเป็นการผสมผสานการลงทุนแบบ Fundamental และ Technical ควบคู่กัน ระบบนี้จะเน้นที่การ “คัดตัวหุ้น” ซึ่งการกรองหาหุ้นออกมานั้น ในตัวสูตรจะมี Criteria ทั้งพื้นฐานและเทคนิเคิลผสมกัน การจับจังหวะเข้าออกนั้น จะใช้เทคนิเคิลล้วนๆ

               บทความนี้ จะมาแนะนำวิธีการวิเคราะห์ Sector กลุ่มโรงพยาบาลกันครับ

            Sector โรงพยาบาลนั้น ถือเป็นกลุ่ม Sector ด้านบริการ ลูกค้าก็คือผู้ป่วย ดังนั้นเราจำเป็นต้องวิเคราะห์ จำนวนเตียงก่อนว่ามีมากพอที่จะรองรับผู้ป่วยต่อปีได้หรือไม่

รูป hybrid01: ตารางจำนวนและร้อยละของเตียงผู้ป่วย

รูป hybrid02: จำนวนร้อยละของผู้ป่วย เป็นรายภาค รายละเอียด

 

             จากรูป hybrid01 และ hybrid02 จากข้อมูลด้านบน พบว่า การจัดสรรจำนวนเตียง สอดคล้องกับ ร้อยละของจำนวนผู้ป่วยตามแต่ละพื้นที่ ถือว่าธุรกิจหุ้นกลุ่มนี้ มีความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนเป็นอย่างดี

             จากการบริหารจัดการต้นทุนในเรื่องของเตียงที่เอาไว้รองรับผู้ป่วยดีแล้ว เราจำเป็นต้องดูอัตราการครองเตียง ซึ่งจากรูป hybrid03 พบว่า อัตราการครองเตียงค่อนข้างสูงเช่นกัน

รูป hybrid03: อัตราการครองเตียง

             นอกจากนี้แล้วในธุรกิจนี้เราพบว่า จำนวนผู้ป่วยเพิ่มขึ้นทุกปี โดยเติบโตในอัตราเพิ่มขึ้น จากปี 2556 ที่ 3.18% / ปี 2557 ที่ 8.39% และปี 2558 ที่ 8.50% และมีอัตราเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

 

รูป hybrid04: จำนวนผู้ป่วยแต่ละปีเพิ่มขึ้น


และหากคุณคิดว่า ค่ารักษาพยาบาลในโรงพยาบาลเอกชนบ้านเรานั้นแพง ขอตอบเลยว่า ในมุมของต่างชาติ มองว่า บ้านเราค่ารักษาไม่แพง จากรูป hybrid05 พบว่าเหตุผลที่ชาวต่างชาตินิยมมารักษาพยาบาลที่ประเทศไทยนั้น เหตุผลหลัก 46.4% คือ ค่ารักษาพยาบาลไม่แพง โดยมุมมองของต่างชาติข้อนี้ หากบ้านเรามีนโยบายคุมราคายาได้จริง ยิ่งเป็นโอกาสให้ต่างชาติเข้ามาพักรักษาพยาบาลบ้านเรามากขึ้น

รูป hybrid05: ต่างชาติมองบ้านเราค่ารักษาไม่แพง

 

คราวนี้เมื่อเราเข้าใจถึงกลุ่มลูกค้าของธุรกิจนี้แล้วแล้ว เราลองมาหาความสัมพันธ์ของ Sector นี้กับ Set index กันบ้าง

 

รูป hybrid06: เทียบการเคลื่อนไหวระหว่าง set index และ sector กลุ่มโรงพยาบาล

 

รูป hybrid07: เทียบการเคลื่อนไหวระหว่าง set index และ sector กลุ่มโรงพยาบาล แบบ linear regression

 

             จากรูป hybrid06 เส้นสีฟ้าคือ Set index และเส้นสีชมพูคือ Sector กลุ่มโรงพยาบาล หรือ $Helth
พบว่าในช่วงระยะเวลา 4 ปีย้อนหลัง Sector กลุ่มโรงพยาบาล เคลื่อนไหวได้ดีกว่า Set index หรือให้ผลตอบแทนดีกว่า Set index นั่นเอง (แต่หากสังเกตดีๆ ประมาณ 30 วันย้อนหลังนี้ Sector กลุ่มนี้เคลื่อนไหวได้แย่กว่า Set index)

 

ส่วนการเทียบแบบ R-Squared หรือค่าสหสัมพันธ์ ซึ่งมีค่า -1.0 ถึง +1.0 โดยหากค่านี้

เข้าใกล้ -1.0 แปลว่า 2 กลุ่มนี้เคลื่อนไหวสัมพันธ์กันในเชิงตรงกันข้าม
เข้าใกล้ +1.0 แปลว่า 2 กลุ่มนี้เคลื่อนไหวสัมพันธ์กันในทิศทางเดียวกัน
เข้าใกล้ 0 แปลว่า 2 กลุ่มนี้ ไม่มีความสัมพันธ์ต่อกัน

             ดังนั้นจากค่าที่ปรากฎมา จะเห็นว่าช่วงที่ Set index กลุ่มนี้กลายเป็นกลุ่มที่ดีดสวนตลาดขึ้นมาได้ แต่พอ set index ขึ้น กลุ่มนี้อาจจะขึ้นหรือลงก็ได้ เรียกว่าค่า สหสัมพันธ์ ใกล้เคียง 0 แต่ทั้งนี้ ต้องเข้าใจว่า แม้สองกลุ่มนี้จะไม่ค่อยมีความสัมพันธ์ต่อกันนัก แต่ ผลตอบแทนในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา ต้องถือว่ากลุ่มโรงพยาบาล ทำได้ดีกว่า set index

รูป hybrid08 : การเลือกหุ้นลงทุน

             หน้าจอดังกล่าวเป็นตัวอย่างการ Scan หาหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล ที่มีค่า F-Score/ G-Score/ ROA/ %Gross margin  โดยการ Scan หุ้นนี้ นักลงทุนสามารถเข้าเรียน และศึกษาได้เพิ่มเติมในคลาส Hybrid Trading Systems สอนโดยอ.จิณณะ สินส่ง และ อ.ภัทรธร ช่อวิชิต คอร์สเดียวที่จะทำให้นักลงทุนเข้าใจทั้งพื้นฐาน และเทคนิเคิล

 

หลักสูตรการสอนที่ efinSchool
โดย อ.จิณณะ สินส่ง
          Workshop แกะรอยคลื่น Elliott wave 
          Hybrid Trading System
          Swing Trading
         หลักสูตรทั้งหมด