สรุปบทวิเคราะห์หุ้น AOT จาก 8 บทวิเคราะห์
มีนาคม 12, 2025 2025-03-20 11:16สรุปบทวิเคราะห์หุ้น AOT จาก 8 บทวิเคราะห์
สรุปบทวิเคราะห์หุ้น AOT จาก 8 บทวิเคราะห์
ทำไม ต่างชาติจึงซื้อสะสม หุ้น AOT ต่อเนื่อง 5 วันเป็นเงิน 1.793 พันล้านบาท
ปัจจัยบวก
- AOT จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยเป็นอันดับแรก ๆ เนื่องจากสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง
- การจองเที่ยวบินล่วงหน้าของสายการบินเพิ่มขึ้น 25% YoY ในช่วงเดือน เม.ย.- ต.ค. 68
AOT มีโอกาสที่จะปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออก และการขยายสนามบินยังคงเป็นไปตามแผนเดิม - แผนแม่บท 10 ปีที่ปรับปรุงใหม่สำหรับการพัฒนาสนามบินสุวรรณภูมิจะแล้วเสร็จภายในเดือน เม.ย. 68
- มีโอกาสที่กำไรปีงบ 69-70 อาจปรับเพิ่มขึ้น 5-6% จากค่าธรรมเนียมบริการผู้โดยสาร (PSC) สำหรับผู้โดยสารต่อเครื่อง และรายได้สัมปทานที่สูงขึ้นจากผู้ให้บริการภาคพื้นและขนส่งสินค้ารายใหม่
- AOT กำลังพิจารณาปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสาร (PSC) ให้ครอบคลุมผู้โดยสารเปลี่ยนเครื่อง เพื่อชดเชยต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นจากการขยายสนามบิน
- การบริหารสนามบินภูมิภาค 3 แห่ง ท่าอากาศยานกระบี่ อุดรธานี และบุรีรัมย์ แทนกรมท่าอากาศยาน (ทย.)
- กระทรวงคมนาคมกำลังพิจารณาโอนท่าอากาศยานให้ AOT บริหารจัดการเพิ่มอีก 6 แห่ง ได้แก่ ท่าอากาศยานพิษณุโลก แม่สอด อุบลราชธานี ขอนแก่น ตรัง และระนอง
- การมีท่าอากาศยานในเครือข่ายเพิ่มมากขึ้นจะทำให้สามารถบริหารจัดการการจราจรทางอากาศได้ดีขึ้น และมองเห็นโอกาสที่จะเติบโตด้วยการอัพเกรดท่าอากาศยานบางแห่งเป็นท่าอากาศยานนานาชาติ
- AOT มีแผนขยายสนามบินในภาคใต้ อย่างภูเก็ตเฟส 2 เองอยู่แล้วในอนาคต
ปัจจัยลบ
- ความเร็วที่จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศจะฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโควิด-19 อาจได้รับผลกระทบจากการแข่งขันระดับสูงจากประเทศอื่น ๆ ที่มีการดึงดูดนักท่องเที่ยวเข้าประเทศเช่นเดียวกัน
- ความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินของผู้รับสัมปทานและความสามารถในการชำระค่าผลประโยชน์ตอบแทนในอนาคต
- AOT มีลูกหนี้การค้าไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 5,700 ล้านบาทจาก 2,026 ล้านบาท ณ สิ้นปี 67 และ 848 ล้านบาท จากสิ้น 3Q24 ซึ่ง AOT ได้ให้เหตุผลว่าเกิดจากการขอปรับแผนชำระหนี้ของผู้ประกอบการหลายรายที่มีปัญหาต่อเนื่องจากช่วงโควิด ส่วนใหญ่มาจากลูกหนี้ผู้ประกอบการดิวตี้ฟรีในสนามบิน อย่าง King Power ซึ่งมูลค่าเบื้องต้นอยู่ในระดับ 4,000 ล้านบาท
- AOT อาจได้รับผลกระทบทางการเงินจากมาตรการช่วยเหลือต่างๆ อย่างต่อเนื่อง อีกทั้งยังไม่มีความแน่นอนว่า AOT จะสามารถรักษาระดับรายได้จากสัมปทานที่เป็นอยู่ไปตลอดอายุสัญญาหรือไม่
- ในกรณีเลวร้ายที่สุด AOT อาจต้องตั้งสำรองสำหรับหนี้ที่ยังไม่ได้รับชำระ ยกเลิกสัญญากับ KPD และเปิดประมูลหาผู้รับสัมปทานรายใหม่
- การปรับลด MAG ต่อหัวผู้โดยสารอาจถูกนำกลับมาใช้ใหม่อีกครั้ง
- AOT อาจต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากสำหรับการสร้างสนามบินใหม่ในภูเก็ตและเชียงใหม่
- ภายใต้กรณีเลวร้ายที่สุด หากโครงการสนามบินทั้งหมดได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรี AOT อาจต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มเติมถึง 1.7 แสนล้านบาท ในปีงบ 70-74 ซึ่งจะส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ติดลบในช่วงดังกล่าว
- การขยายระยะเวลาชำระส่วนแบ่งผลประโยชน์ให้กับคู่ค้า ยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามต่อในระยะกลาง
คำแนะนำการลงทุน
- KGI Securities : แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 50.00 บาท
- Pi Securities : แนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 50.00 บาท
- InnovestX : แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 57.00 บาท
- Maybank Securities : แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท
- Bualuang Securities : แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท
- Yuanta Securities : แนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 50.00 บาท
- Krungsri Securities : แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 64.50 บาท
- Asia Plus Securities : แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 52.00 บาท
ใครอยากรู้ว่าต่างชาติซื้อสะสมหุ้นอะไรต่อเนื่องในรอบระยะเวลา 1 วันถึง 1 ปี
สามารถใช้งาน Template NVDR Ranking 3 Timeframe ได้ที่ โปรแกรม efin StockPickup Pro
กระทู้ที่เกี่ยวข้อง
MASTER KLINIQ TRP งบ Q1/2568 ยังโตต่อไหม
พฤษภาคม 22, 2025
50 views
เจาะงบ ITC Q1/68 ยังโตต่อไหม
เมษายน 30, 2025
59 views
ส่องงบหุ้น BBL ทำไมกำไรขึ้นแต่ราคาลง
เมษายน 23, 2025
66 views
ส่องงบหุ้น TRUE ฟื้นแล้วหรือยัง
เมษายน 10, 2025
49 views
สรุปบทวิเคราะห์หุ้น MTC จาก 12 บริษัทหลักทรัพย์
เมษายน 2, 2025
26 views
ค้นหา
โพสต์ล่าสุด
MASTER KLINIQ TRP งบ Q1/2568 ยังโตต่อไหม
พฤษภาคม 22, 20254 ข้อต้องระวัง สำหรับมือใหม่หัดเล่นหุ้น
พฤษภาคม 7, 2025เจาะงบ ITC Q1/68 ยังโตต่อไหม
เมษายน 30, 2025ส่องงบหุ้น BBL ทำไมกำไรขึ้นแต่ราคาลง
เมษายน 23, 2025คอร์สล่าสุด